製造業9月景氣黃藍燈Q4有望轉好　地緣政治風險仍在

台經院10月31日發布9月份製造業景氣信號為代表景氣低迷的黃藍燈，信號值從8月份的10.72增至11.1。台經院觀察指出，國內製造業受科技新品拉貨需求影響，為因應歲末消費旺季備料需求，使得出口轉正，外銷訂單和生產指數年減率都比上月縮小，Q4的情勢可望轉好，國際上的地緣政治因素帶動油價和物價漲勢，仍是影響全球經濟的最大變數。

台經院指出，美國年底前仍保持升息的可能，導致美債殖利率反彈，台股呈現價微疊、量擴大的整理格局，電子機械業和化工業者大多持平看待景氣表現；原油價格上漲加上中國大陸業者檢修以致供給減少，帶動部分石化產品價格提升，化學製品終端產品需求減少，導致消費性電子需求較保守，電子化學品需求連帶減緩，使得石化橡膠產業的景氣仍維持在低檔。

此外，半導體供應鏈持續去化庫存，受終端產品新品帶動影響，電子零組件的生產、出口與電子產品外銷訂單年減率都縮小，筆電、電子產品、光學製品受全球通膨和升息影響，終端需求不振、持續減產，僅伺服器和顯示卡接單成長，抵消了部分減幅。

以巴衝突引發天然氣和原油價格上漲，儘管國際預測機構認為這屬於地緣政治，OPEC會員國也配合減產協議，使得國際原油價格仍在高檔，若有新的外部衝擊，可能再度推升各國物價，增添各國央行抗通膨的壓力，持續維持高利率環境，將不利於投資和消費成長，是否影響製造業的表現仍須密切觀察。